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利洁时雀巢等外资乳企变阵 国产奶粉的春天来了吗?

《中国经济周刊》 记者 侯隽| 北京报道

奶粉行业苦等的一只靴子终于落地了。

近日,国家卫生健康委在官网上发布50项新食品安全国家标准和 4项修改单,其中包括对婴幼儿食品企业影响重大的《婴儿配方食品》(GB 10765—2021)、《较大婴儿配方食品》(GB 10766—2021)和《幼儿配方食品》(GB 10767—2021)3项营养与特膳食品标准,将于 2023年 2月 22日正式实施。

另一方面,跨国企业和国内奶粉公司随着财报季的到来,也陆续交出了2020年的成绩单。

一个微妙的时刻来临了,在乳业全球化的大背景下,最先恢复生机和活力的中国市场非常重要,谁能抓住奶粉新政的窗口期呢?

插画:《中国经济周刊》美编 孙竹

外企:有的成绩不佳,有的还想“卖身”

3月22日,据路透社和彭博社等外媒报道,全球清洁用品巨头、总部位于伦敦的利洁时,考虑出售其在大中华地区婴儿配方奶粉业务,该业务的估值可能超过20亿美元。

公开资料显示,利洁时在中国的婴幼儿奶粉品牌主要是美赞臣。

2月24日,利洁时发布的2020年财报显示,其营养品业务全年净收入为32.87亿英镑,约合人民币290.90亿元,同比增长持平。其中,大中华区婴儿配方奶粉业务占利洁时营养品业务的25%,占集团营收的6%左右。利洁时表示, 将对大中华区婴儿配方奶粉业务进行战略评估,以调整产品组合寻求更高增长,不过目前还没有得出整体结论。

在2月24日利洁时的业绩会议上,利洁时集团全球首席执行官Laxman Narasimhan公开表示, 虽然中国区目前业绩不错,但奶粉业务面临包括香港口岸关闭时间长于预期且尚未确定何时重开、本土竞争对手大力投资以推动增长、疫情对出生率的影响等等挑战。

因此,外媒认为,目前在不断卖卖卖的利洁时很想给美赞臣找一个好买家。

但是,传说中两个有希望接手的外资巨头——达能和雀巢,都有点自顾不暇。

达能2月19日公布的财报显示,公司去年销售收入下降1.5%至236亿欧元,2020年,达能基础乳制品和植物基产品销售收入同比增长3.4%,其中基础乳制品实现低个位数增长,植物基产品同比增长15%。目前,达能旗下奶粉的销售渠道主要依赖跨境渠道、间接代购等,外界认为疫情带来的渠道冲击是达能旗下系列奶粉遇到的挑战。

2月18日晚,世界食品巨头雀巢集团公布了2020年全年业绩,其2020年总销售额为843亿瑞士法郎,同比减少8.9%。具体到中国市场,雀巢大中华区全年收入为59.86亿瑞士法郎,整体出现了负增长。其中,传统强项婴幼儿配方奶粉业务持续下滑,核心品牌惠氏S26和启赋销售则是负增长。

众所周知,惠氏是雀巢旗下婴幼儿配方奶粉的重要品牌。

调研机构AC尼尔森《2012年全年中国婴幼儿奶粉市场报告》显示,2012年中国销售婴幼儿奶粉385.18亿元,其中,美赞臣、多美滋、惠氏及雅培四大“洋奶粉”品牌的市场份额分别为12.3%、11.7%、11%和7.7%,合计占据中国婴幼儿奶粉近半市场。尤其是在2015年,惠氏创造了奶粉超过百亿的销售成绩,让中国奶粉市场进入到新的发展阶段。

但是,近年来惠氏业务开始走下坡路,这不是惠氏第一次被母公司点名。2019年雀巢的年报也曾披露,该财年,惠氏主打婴配奶粉S26在中国销量出现了“短期内下滑”。因此,在2019年年中,时任惠氏大中华区总裁的瞿峰在一次公开发言中表示:“这是惠氏最困难的时期之一”。

新机会谁能抓得住

“奶粉新国标最大的亮点就是在国产奶粉恢复消费信心的基础上,将奶粉的品质标准进一步做了提升。一方面,修订营养素的最小和最大限值,能够保障奶粉营养添加的精准性;另一方面,把部分选择添加成分调整为必需成分,结合了当前我国市场产品中营养素的实际添加情况。”乳业专家宋亮对《中国经济周刊》表示。

他判断,国产奶粉符合新国标的产品,最快在今年七八月份就会出来,而外资产品,可能要到明年年初以后才能出来,所以中国企业明显会领先外资一步。

新一轮的奶粉行业洗牌或将来临。

值得注意的是,根据国家卫健委在官网发布的《婴儿配方食品》(GB 10765—2021)、《较大婴儿配方食品》(GB 10766—2021)、《幼儿配方食品》(GB 10767—2021)新国标的内容显示,与旧国标(2010年版)相比,新国标在蛋白质、碳水化合物、微量元素以及可选择成分等部分作出了更明确严格的规定。

浙商证券在研报《奶粉新国标 龙头再加速》中指出,龙头乳企有充足时间和过硬实力应对新国标要求,有望持续受益于集中度提升。因为根据配方注册要求,2017年通过配方注册的奶粉产品需在 2022年重新递交申请,且需满足新国标要求,不符合新国标要求的配方将无法注册。当前距新国标落地仍有两年过渡期,中小企业受制于研发及生产工艺限制,短时间内突破技术瓶颈较难,或将加速退出行业。

对此,宋亮分析说,旧国标只设了营养元素下限,没有设上限,此次新国标则是设置上下限。这对工艺比较落后的企业会产生不利影响,一定会形成落后企业的淘汰。

目前,奶粉国产品牌飞鹤、君乐宝、伊利、澳优、合生元均被业内看好,而且开始走高端路线。

“中国奶粉信心已经得到全面恢复,消费者不再热衷于去海外购买奶粉,而且本土奶粉产业发展非常快。但是,新国标不意味着高端化发展,恰恰相反,配方同质化可能开始进一步加剧。有些企业欲借新国标推高端产品,借此恢复跌下去的价格,消费者购买须谨慎。”宋亮提醒说。

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